新闻资讯 特殊资产市场呈新机会,头部机构怎么看?

特殊资产市场呈新机会,头部机构怎么看?

2019-09-24

9月20日,平安信托在深圳平安金融中心111层举办"2019中国特殊资产投资圆桌会议",宣布将以“特种作战”方式布局特殊资产投资领域。会上,来自信保基金、东方资产、黑石、鼎晖、浙商资产、阿里拍卖、上海文盛资产、金杜律所、东方国际在内的十余家机构,分别从信托行业、金融资产管理公司、民营投资机构、投资基金、律所、境外投行、互联网公司的不同视角,对特殊资产市场环境、业务机会和发展趋势作了分析和解读。我司应邀参加会议。 


与会嘉宾认为,在新形势、新周期下,特殊资产市场环境发生深刻变化,机会与挑战并存,机会更多是结构性的,仍大有可为。整个行业在更加多元、开放的同时,也进一步向更加依靠专业、更加细分领域、更加需要向生态合作方向发展,市场机会也会更多向头部机构、专业机构倾斜,对投资机构的资源整合能力提出了更高的要求。



平安信托董事长 姚贵平:携手行业伙伴,共同推动特殊资产生态建设和发展


平安信托布局特殊资产投资市场,最高战略目标是希望能够与市场上众多志同道合的机构一起,通过共同推动特殊资产生态的建设和发展,解决当前行业发展中的一些难点和痛点,促进整个特殊资产行业的高质量发展,进而实现经济和社会效益的双赢、合作多方的共赢。

平安信托全面布局特殊资产投资,有四个方面的考虑:一是守正出新落实国家政策导向、二是对特殊资产业务的特殊情结、三是看好特殊资产市场的投资机会、四是信托独特的资源优势和专业能力。在业务开展上,平安信托梳理确定了十大业务场景,包括司法拍卖、企业信用债交易、特殊资产基金投资等;将以“特种作战”思维,用智能化、生态化、投行化方式,探索特殊资产的“特殊打法”。

姚贵平表示,在国家政策的支持引导下,在行业内各大机构的共同努力下,特殊资产市场的发展一定会朝着健康、成熟、高效的方向发展。平安信托也将不遗余力的发挥自身在科技、跨市场整合的优势和能力,深度参与,积极作为。


信保基金总裁 张卫东:调动更多社会资源助力信托行业稳健发展


信保基金的职责是防范化解行业风险,具体包括三个方面:一是为信托行业提供流动性支持;二是通过收购信托行业固有财产和信托资产帮助行业防范和化解风险;三是协助监管部门托管、重组、并购高风险的信托机构。近年来,信保基金也在探索如何调动更多的社会资源,助力信托行业稳健发展。张卫东认为,平安信托打造特殊资产生态圈的提议具有积极意义,相信能够对行业风险化解起到积极作用。


东方资产副总裁 徐勇力:可从三个方面深度参与特殊资产逆周期收购


要深刻认识当前面临的新周期、新环境:从经济周期来看,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处于转变发展方式、优化经济结构、转化增长动力的攻关期;从金融周期来看,我国正处于稳杠杆阶段;从严监管常态化来看,防范化解重大风险成为近三年的首要攻坚战,金融乱象从严治理。


在此背景下,徐勇力认为,特殊资产投资机构可以从三个方面深度参与当前特殊资产逆周期收购机遇期:进行困境企业流动性救助、挖掘金融机构表外资产投资机遇、升级业务模式开展增值运作。


浙商资产总经理 李伟达:地方AMC可走“金融+产业”路径


随着不良资产市场存量的持续增加以及各类参与机构的不断涌入,市场化程度不断提升,竞争愈发激烈;民营投资机构已经成为市场的重要组成部分,特别是在二级市场及延伸领域更是成为市场主体力量;在区域结构上,华东及东南沿海地区成为民营投资机构的重点投资地区,这种区域特征将持续延续下去;民营资管公司要发挥自身优势,拓展业务边界,扩大不良资产标的范围。李伟达认为,随着供给侧改革的深入,不良资产产生业态呈现出弱周期性;作为地方AMC,面对不良资产的结构性机会,可以走“金融+产业”的路径,培养“不良资产+投行”的能力,着重突出精准并购、低成本扩张的方式。


鼎晖投资董事总经理 胡宁:中国不良资产市场进入较佳投资周期


中国不良资产市场从纵向和横向比,均为前所未有的庞大机会,且进入较佳投资周期。不良资产的真实处置需要社会资本的长期和深度参与,目前市场上不良资产的主要投资者包括四大AMC、地方国有AMC、民营AMC,股权投资机构参与不良资产市场的切入点是资本赋能、处置和运营能力赋能。鼎晖的特殊机会投资业务三个重要支柱是:战略性抓住市场机会、掌握风险定价和经营能力,为服务商及合作伙伴赋能;鼎晖特殊机会投资重点投资不良资产包、困境地产、资产证券化 、企业重整 、违约债券等几个细分板块,主要实现三个方面的价值,包括流动性折价的恢复、跨周期资产价值的提升、主动管理带来的资产增值。


阿里拍卖副总经理 陈慧明:大量数据应用可助力特殊资产匹配、交易


目前,我国特殊资产市场呈现出“大数据应用、分工专业化、终端化、生态化”的趋势 。特殊资产交易具有“低频、难识别、大额”的特点,需要标的去找人,对数据依赖很大。如何才能通过数据应用实现标的找人?一是大数据,二是多维场景。阿里拍卖已经把大数据开始应用到资产交易领域里。足够多的数据加上多个场景应用组合之后,基本可以描绘出客户需求特征,进而根据客户需要,为客户匹配适合的资产,也包括资金的匹配。我们觉得资产交易数据时代,第一阶段是人找标的,下一阶段是标的找人,我们将把这种能力赋能给合作伙伴。 陈慧明表示,今天的圆桌会议具有战略意义,会议在平安金融中心的111层,未来可以考虑与平安信托合作,在11月1号打造一个 “中国特殊资产投资交易节”。


文盛资产董事长 周智杰:特殊资产投资服务商要具备解决疑难杂症的能力


特殊资产投资服务商要具备疑难杂症的解决能力,这是决定服务商竞争力的基础,此外,还需要稳定优质的收购渠道供给、令人满意的终端处置、良好的市场秩序维护、协助投资人的资产池的配置、提供标准化特殊资产产品、提供领先的行业的认知研究,以及重大项目的跨国跨界合作。作为特殊资产投资领域的服务商,文盛资产开展特殊资产业务近二十年,总结起来,具备“终端处置优势、稳定的收购渠道、领先的行业认知”三大市场化竞争优势。


金杜律所管委会委员、粤港澳大湾区办公室管理合伙人 王立新:可从五种方式把握企业破产程序中的投资机会


专业机构可通过五种方式参与企业破产程序中的投资机会,包括购买部分资产、购买全部资产、购买股权、向重整程序中的债务人发放借款、为投资人提供融资支持等。其中,购买部分资产无需承担负债,权责较为清晰、明确,不过可能涉及巨额税费问题,增加购买成本;通过将债务人的资产整体进行打包购买全部资产,可能会承担较大比甚至全部的负债;通过购买破产企业股权的方式全面参与重整程序获得壳资源,需要全面、深入参与重整程序。

王立新指出,破产领域的专业律师可以提供包括“破产策划,制定时间表,与法院、政府沟通和协调,准备破产申请材料”等在内的法律服务。


中国东方资产管理(国际)控股有限公司执行总裁 王权:特殊资产投资行业将更加专业化、细分化


从行业的角度,未来两三年整个不良资产行业会面临重塑,核心是能力和模式的竞争:一方面行业链条越来越细,越来越专业化;另一方面,从项目到股权层面的分工合作将越来越频繁,从而战略、定位及模式清晰、专注专业、资源整合能力强的机构会脱颖而出。东方国际以境内母公司为依托,通过“特殊机会投资+资产管理”的模式专注于跨境或境外中资客户的不良处置、困境救助、问题重组以及产业结构升级中出现的投资机会。从单一的流动性支持和债务重组,到整体解决方案,为客户提供专业、主动的管理与增值服务。

会议上,平安信托倡议发起设立"中国(深圳)特殊资产投资高峰论坛",论坛下设针对细分领域的分论坛,论坛成员由行业内组织、各相关机构自发组成,秉持开放合作、共享共赢的理念,共同将论坛打造成为中国特殊资产投资领域最具影响力的合作交流平台。

论坛将通过组织各类活动,为论坛成员提供沟通交流的平台,提升论坛成员特殊资产处置经验与能力,推动特殊资产行业健康发展,包括每年召开一次"中国(深圳)特殊资产投资高峰论坛",为行业发展建言献策;不定期召开论坛内部及细分领域分论坛的专题研讨会、头脑风暴会等交流活动,就热点问题及具体业务进行专题研讨;不定期举办行业培训活动,面向整个特殊资产领域开放,邀请国内外特资领域知名专家、学者、论坛成员授课等。

返回顶部

执行时间:0.068522930145264秒 查询数据库4次 内存使用:3.307 mb - 351.953 kb = 2.963 mb 当前模式:developer